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启赋资本傅哲宽:相比项目本身,我们更看重人

2017/8/31 16:53:47阅读:1564
摘要[ 亿欧导读 ] 傅哲宽:“项目的成功和失败都是在于人,我们做了那么多年投资,行业方向一般不会看错,但人不是那么容易看准的,很大程度上人依然是最重要的因素。”如果把投资比作做人,那么投资风格便是一个人的性格。初次见到傅哲宽,眼前这位面目和善的投资界“老江湖”让人…
[ 亿欧导读 ] 傅哲宽:“项目的成功和失败都是在于人,我们做了那么多年投资,行业方向一般不会看错,但人不是那么容易看准的,很大程度上人依然是最重要的因素。”
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如果把投资比作做人,那么投资风格便是一个人的性格。

初次见到傅哲宽,眼前这位面目和善的投资界“老江湖”让人一下子放松下来。他的办公室是中规中矩的“中国风”,沙发旁最显现的是一套精致的茶几和茶具。他喜欢一边喝茶,一边和人聊天。

不知道是不是因为创投圈压力太大,一套茶具似乎成了众多企业高管们办公室的“标配”。办公室的装修和布置风格,也能够在一定程度上反映出主人的性格特征。总的来说,傅哲宽给人的初步印象是一个比较实在的人,做事低调,不爱张扬。

“无为而治”的投资之道

在创立启赋资本前,傅哲宽在达晨创投待了13年。对于一个投资人来说,13年的积累能够让他摸清行业的套路,也能形成自己的投资风格。

被问到投资风格时,启赋资本创始人傅哲宽的手略略停顿了一下,正准备端到嘴边的茶杯又被放回茶几上,“投资风格?我们好像没啥风格,大家应该都差不多吧!”随即便是伴随着欢笑声、延续一个多小时的轻松氛围。

对于投后管理,启赋资本的态度是“无为而治”,无为而治并不是什么都不做,而是有所为,有所不为。“我们不会给别人灌输价值观,因为每个创业者都有自己独立的思想,这方面应该顺其自然,让他们按自己的思路来做,这样往往会做得更好,”傅哲宽解释道。

启赋会对被投项目提供很多服务和支持,有着较强的包容性,当项目发展很困难时,只要团队没问题,都会尽力支持,这一点也是启赋资本不同于其他投资机构的地方。

布局新材料领域,构建产业链条

以前在达晨创投的时候,傅哲宽投过一些农业领域的上市公司,例如圣农发展、煌上煌,“刚好那段时间这些项目比较受资本的青睐,这就让大家误以为我就是投农业项目的,其实我在其他领域的上市公司也很多,农业只是其中一小部分,”说到这里,傅哲宽再次发出了质朴的笑声。

现在启赋资本的投资方向主要是TMT(Technology,Media,Telecom:科技、媒体、通信)、新材料这两个领域,而新材料更被傅哲宽视为新的“拐点”。在以前的采访中,傅哲宽曾多次提到,喜欢投“拐点”,因为意味着更大的机会。在他看来,新材料行业有着巨大的发展潜力。目前启赋资本所投资的新材料企业已接近50家,新材料专项基金累计募资规模约10亿元,投资额3亿元。

与传统材料相比,新材料具有更为优异的性能和更高的性价比,如复合新材料、超导材料、能源材料、智能材料、磁性材料等,已经成为不少制造企业原料的重要来源。近年来,国家越来越重视新材料产业的发展,去年年底,国务院决定成立国家新材料产业发展领导小组,这无疑给新材料行业的发展提供了巨大支持。

傅哲宽告诉亿欧,启赋资本在新材料领域的专业性体现在两个方面,第一是专业化的团队,由9人组成,其中8人都有材料行业的背景;第二是行业布局体系化,投资了平台型企业“新材料在线”,并依托新材料在线搭建新材料投资的产业生态。

新材料在线作为一家媒体和资源平台,拥有200多万精准用户,包括材料企业、制造企业、工业设计公司等,覆盖20万家中小企业以及大量的专业人才。除了苹果、特斯拉这样的会员用户,还包括很多科研机构和创投机构。

在变现方面,新材料在线通过搭建“寻材问料”子版块,从信息咨询平台向交易平台转变。启赋可以依托新材料在线为所投资企业提供增值服务,就是把他们带到这个平台上,帮他们找人才、市场、技术等资源,也许还能解决融资。相比思想观念上的引导,傅哲宽更擅长做实实在在的事情,他认为,帮企业把产品卖出去、把技术水平提高才是王道。

启赋通过自己的投资构建产业链条,使被投企业之间能够形成上下游的关联性,实现自主的协同互助。就像当初投资“创业邦”一样,新材料在线也可以作为一个项目源,让创投机构能找到好的项目,实现双方的共同发展。所以启赋资本的增值服务是通过构建产业生态体系来完成的,而不是单纯的单点服务。

行业内部的“拐点”

在启赋资本的投资逻辑下,新材料行业符合国家产业发展规划,这个行业在国家政策的大力扶植下处在“拐点”期。

在材料行业中,长期以来外资企业由于掌控着核心技术,占据着国内大量的市场份额,留给国内企业发展的空间不多。但近两年随着国内新材料行业自身的发展,以及国家相关政策的大力支持,让傅哲宽看到,中国正从新材料“大国”转向新材料“强国”,开始实现技术创新,从中低端走向中高端,而这意味着投资其中可以获得更高的回报。

傅哲宽指出,新材料行业的“拐点”就是“进口替代”(用本国产品替代进口品),从投资角度看,就是要投那些有能力替代进口材料的国内新材料企业。跟外企产品比起来,本土企业的产品不仅性价比更高,而且能提供比外企更好的服务。

一旦国内企业在技术层面取得突破,就可以用这些优势去战胜外企。在2014年,做LED芯片封装材料的康美特在与美国道康宁公司的专利侵权案中胜诉,冲破了技术封锁,使国产高折光率硅胶产品的竞争优势得以显现,市场占有率大幅度上升。像这类靠技术创新驱动的企业就是启赋资本最为看重的。

“看人不看事”,创业成败的关键在人

作为一家主攻早期项目的投资机构,投资失败的案例在所难免。据傅哲宽介绍,启赋资本所投资的早期项目中,有85%左右的项目能够良性发展,符合甚至超过投资预期;也有10%-15%的公司发展不好,但真正清盘的很少,更多的后期转型了。在傅哲宽看来,做得不好的公司,项目本身做什么的不是最重要的,最重要的因素是人。具体问题有这样几个方面:

第一,团队执行力较差。商业模式、发展战略规划清晰,但执行方面欠佳,始终无法落地。

第二,团队磨合的缺失。有些团队稳定性不好,发展初期合伙人就产生了分歧,对公司发展产生了致命的影响。

第三,早期业务追求多样化,不专一,什么都想做,结果什么都做不好。有的企业甚至一开始就想着做生态,“这是会出大问题的”,傅哲宽感叹道。

人和事,哪个更重要?傅哲宽给我们讲述了这样一个经典案例。“从产品的角度看,这是个失败的案例;但从人的角度看,它是一次非常成功的投资”。

是金子总会发光

这是位于北京的一个创业团队,2012年微信还没有大规模流行,他们想做一个可以免费打电话的聊天工具,但傅哲宽和其他合伙人都觉得这个产品不靠谱,“如果你能做起来的话,腾讯早就做了。”

后来启赋资本对这个团队做了背景调查,发现创始人是一个优秀的产品经理,即便这个项目不能成,他应该也能打磨出更好的产品。所以当时傅哲宽就告诉他,“我们不看好你现在的项目产品,但是看好你这个人。”事实证明,他的选择是对的。

在2013年底,这个产品方向就over了,他立马开始转型做新型的社交平台“派派”,主要面向95后、00后群体,从2014年开始就实现了盈利。现在这款软件产品的注册用户、下载量、日活等数据都已名列前茅了。

“所以说项目的成功和失败都是在于人,我们做了那么多年投资,行业方向一般不会看错,但人不是那么容易看准的,很大程度上人依然是最重要的因素。”聊到人这个因素,傅哲宽似乎还有许多说不完的话题。他是一个务实的人,也是一个懂得欣赏的人,欣赏的背后,便是多年投资经历中积累下来的对人和事的判断力。

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